【データで検証】S&P500を10年積立したら資産はいくらに？暴落を乗り越えた成長力とは

今回は、長期投資の代表格である「S&P500」に毎月10万ドルずつ10年間積み立て、その後保有し続けた場合、リーマンショック等の暴落が来た場合に資産はどうなるのか？というテーマで、過去データをもとに詳しく検証してみました。

積立完了後の運用結果や、暴落時の動き、資産の成長曲線など、長期投資を検討している方には非常に参考になる内容です。

検証の前提条件

検証にあたり、前提条件は次のとおりです。

積立額：毎月10万ドル × 積立期間10年間（120か月）＝ 累計1,200万ドル
投資対象：S&P500インデックス（ドル建て）
対象期間：1990年1月以降に毎月の定額積立を開始
　　　　　積立期間は10年とし、その後は積立・売却なしで保有
　（ドットコムバブル・リーマンショック・911テロの期間を含む）
例：1990年1月から10年間、毎月定額積立をし、その後10年間保有
　　1990年2月から10年間、毎月定額積立をし、その後10年間保有
　　1990年3月から10年間、毎月定額積立をし、その後10年間保有
　　・・・　
配当金・信託報酬は考慮しない
為替影響は除外（ドル建てで計算）

検証結果概要

検証結果のサマリーです。
グラフは、縦軸が金額、横軸が積立完了年月を示しています。
例1：一番左側の黄色枠の棒グラフは、1990年2月から2000年1月まで10年間積立を行い（積立完了年月：2000年1月）、積立完了時の金額：青、積立完了時から5年後の金額：オレンジ、積立完了時から10年後の金額：グレーを示しています。積立完了後にドットコムバブルやリーマンショック等があり、時間経過と共に資産が減少しています。

例2：中央当たりのピンク枠の棒グラフは、2005年2月から2015年1月まで10年間積立を行い（積立完了年月：2015年1月）、積立完了時の金額：青、積立完了時から5年後の金額：オレンジ、積立完了時から10年後の金額：グレーを示しています。積立完了後の株価上昇により、時間経過と共に資産が増加しています。

拠出金額は、合計で1200万ドル（10万ドル×12ケ月×10年）で赤線で示しています。ほとんどのケースで拠出金額を上回る資産となっておりますが、積立完了時で一部、また「積立完了後+５年経過」時点でも資産額が僅かにマイナスになっている時期（リーマンショック時）があることを確認できます。

積立完了時の資産残高

拠出金額1200万ドル（10万ドル×12ケ月×10年）に対し、10年間定額積立を行った場合の資産残高は次のとおりです。

項目	数値（ドル）
平均	1,794万ドル
中央値	1,805万ドル
最低値	744万ドル（2009年2月積立完了）
最高値	3,274万ドル（1999年12月積立完了）
元本割れケース	307件中23件（7.5%）

積立完了時点の資産残高は、平均・中央値ともに拠出金額の約1.5倍、また92.5％がプラス圏に達しており、最高値は拠出金額の約2.7倍となっておりました。
一方、リーマンショック後などの厳しい相場では元本割れも見られ、約7.5%が元本割れケースとなり、最低値では2009年2月に積立完了のケースで拠出金額の38%ダウンとなっておりました。
積立が完了した時点での暴落はきついものがありますね。では、積み立てた資産を売却せずに保有し続けた場合、資産残高はどのように変化するか確認してみましょう。